Solitamente questi piani, proposti e collocati da tutte le compagnie assicurative, prevedono il versamento di un premio periodico che confluisce in una cosidetta “gestione separata”, un fondo gestito dalla compagnia assicurativa stessa e composto principalmente da Titoli di Stato.

Il rendimento della gestione separata dovrebbe garantire la rivalutazione del capitale versato a scadenza del piano finanziario. Ogni anno la società assicuratrice invia accuratamente il prospetto dove indica il rendimento della gestione, che solitamente si avvicina al rendimento di Titoli di Stato nell’anno considerato. La Società assicuratrice non indica invece, se non nel Prospetto Informativo, consegnato al Cliente alla stipula del contratto, i costi che gravano sul piano, i cosidetti “caricamenti”.

I caricamenti sono costi che la Società di assicurazione applica ai premi versati dal Cliente nel corso del periodo. Tali costi vanno a diminuire il premio efffettivamente investito che risulta quindi essere sempre minore rispetto al denaro versato.

Caricamenti del 15% significa che su 1000 Euro di premio versato dal Cliente, la compagnia ne trattiene 150 investendo solo 850 Euro.

L’effetto netto è visibile solo al riscatto o alla fine del Piano, quando ci si accorge che i premi versati per decenni si sono rivalutati ad un tasso minore a quello dell’inflazione. Si è perso quindi in termini reali, anche se a livello monetario il capitale riscattato è pari o leggermente superiore alla somma dei premi versati.

Di seguito la tabella dei caricamenti dove la colonna in alto indica la durata del piano mentre la colonna a sinistra indica l’età del risparmiatore alla firma del contratto (in caso di polizza vita rivalutabile).

Possibile utilizzare per seguire il movimento sia il Forex (anche leva 20) o l’Etf quotato a Milano con leva 3 (Long Yen Short Eur).

Popolare Emilia Romagna: attenzione alla possibile rottura di area 6.3 che fornirebbe un’immediata possibilità di acquisto con obiettivo sugli 8.50. Stop loss a 6.10 in caso do ingresso in area 6.30.

Il bund future, scadenza marzo permette attualmente, con un margine di circa 2900 € un posizione da € 100.000 con un valore del tick 0.01 pari a € 10. Un movimento di una figura (da 139 a 138) vale € 1000.

Stop loss ferreo a 139.70.

Sicuramente gli sforzi del nostro Paese stanno producendo l’effetto della dimuzione del rischio Europa, ed in particolare Italia. Le ricoperture sul nostro indice azionario ma in particolare sul settore bancario ci sono state e supportate da buoni volumi. Anche la riduzione di spread sul rendimento obbligazionario del debito italiano vs debito AAA è stata massiccia. La riduzione di spread sull’azionario Italia vs Germania è invece meno evidente, solo un 1.5% dal 10 gennaio. Sicuramente comunque alleviato il rischio Italia, ovvero la principale paura dei mercati dell’ultimo anno. I gestori potrebbero aver scontato la paura di avere bond nei portafogli con rendimenti oltre il 5% con free risk a 1%. Anche la componente psicologica non va sottovalutata. Quindi ricoperture. (alcuni major fund erano praticamente a zero sull’Italia)

Analizzando però la coralità del movimento ci accorgiamo di alcune incongruenze:

1- L’Euro ha partecipato marginalmente al movimento (la causa potrebbe essere ricercata nelle aspettative di modifica del trattato che andrebbero comunque e sempre contro Euro forte)

2- Lo Yen non si è indebolito. La cartina al tornasole della paura, ovvero lo Yen e Chf non hanno avuto movimenti di rilievo ne’ contro Euro che contro Usd.

3- Bund, Schatz e Bobl, ovvero obbligazinario a lungo breve e medio termine tedeschi sono praticamente sui massimi. Non hanno seguito, se non marginalmente il movimento.

A favore del possibile proseguimento è il fatto che l’azionario America è a solo il 17.5% dai massimi a 20 anni (Sp500), il Dax al 23%. Prendendo il nostro indice (non total return) siamo a -68% dai massimi assoluti.

Scanario ottimista: grande ripresa dell’azionario periferico Italia in primis anche a scapito di Usa, la prossima osservata speciale? Difficilmente però azionario mondo farà meglio di obbligazionario periferico nei prossimi 12/18 mesi.

Scenario pessimista: rimbalzo tecnico (2 mesi) e mercati di poi  di nuovo verso attesa ristrutturazione debito italiano.

Scenario possibilista: asset più grandi si sposteranno tra poco am solo dopo conferme da periferici quindi movimento corale che seguirà a movimento forte su Italia e company. Esempio prossimi 3 mesi: Italia +30% Bund al 2.3%/2.5% (120/125), Yen -5% , Dax e SP500 +10%.

Intesa: Long white assolutamente rialzista per il titolo che rompe con volumi in aumento il precedente massimo relativo confermando trend rialzista. Target potenziale di breve area 1.80.  Stop loss solo in caso di chisura sotto 1.39.

Banca Popolare Milano: Nuova long white e nuova forza per il titolo che si avvicina a testare il primo livello importante di lungo termine ovvero la ribassista passante per area 0.45. In caso di rottura di questo livello probabile l’arrivo di nuovi flussi in acquisto dopo un possibile pull back di nuovo in area 0.45. Stop loss in area 0.40 per posizioni di breve o 0.3750 per posizioni di medio.

Ubi banca: titolo che punta alla rottura del massimo precedente in area 3.75 con volumi in aumento. In caso di rottura segnale rialzista per il titolo con obiettivo di medio in area 6.50. Stop loss ferreo su chiusure sotto 3.45.

Violata per ora area 16100, prima resistenza importante. Primo obiettivo potenziale di breve termine area 18.000.

Operatività che potrebbe essere seguita con il future sul Ftse Mib con stop loss ferreo in caso di rottura al ribasso di 15850, ovvero alla negazione della candela di forza odierna.

Attualmente rendimento del decennale che rimane compresso sotto il 2%, esattamente all’1.91%.

Dal punto di vista tecnico prezzi che testano l’area importante di resistenza di area 139, limite superiore dell’ampio testa e spalla ribassista in formazione con resistenza a 139 e target in area 133. Su eventuale rottura dei 133 trend di medio che si invertirebbe diventando negativo.

Operativamente possibile l’apertura di posizioni ribassiste con obiettivo 133 e stop loss sopra 139.50.

Il grafico mostra il contratto future da oggi front contract marzo 2012.